交通运输：快递被追捧 荐15股

　　物流:我们认为具备属性、与互联网结合紧密的快递将会是未来二到三年内的重要投资主线,整合期间更多应考量快递公司的业务量规模及其增速,适当弱化盈利指标的考量,就板块标的而言,快递版块我们长期看好快递行业整合带来的大机会,看好单量大、增速快、网点整合较快,并拥有阿里股东背景的,短期关注存在过会预期的(韵达)、艾迪西(申通)与鼎泰新材(顺丰)。此外,我们看好收购全球供应链巨头英迈的天海投资;建议关注从内贸集装箱运输业务切入至物流供应链市场的ST 黑化(安通物流借壳)。

　　航运港口持续承压:进出口产业链强相关的航运、港口持续萎靡。上半年港口净利润同比下降8.3%,二季度较一季度稍显好转,但整体趋势仍然向下,短期难有较强的提振因子出现;航运整体我们认为今年板块将持续承压,更多是跟随周期品种以及转型类的投资机会,长期推荐布局虹桥医学科技中心,手握20+亿现金并转型联动+大健康产业链的。短期可关注韩进破产事件给集运标的、带来的交易性机会。

　　机场:航空短期驱动板块上涨的逻辑主要是油价、汇率以及A 场低估值蓝筹的情绪轮动,建议关注南航、国航、春秋和东航。机场方面16 年上半年各机场的准点率、平均延误时间等指标得到显著改善,预计未来一线城市机场供给放开将水到渠成。看好产能充裕、具备高增长潜力的、。

　　铁路公路:预计公铁路货运周转量预计难有起色。高速公路板块建议寻找估值安全、存在转型预期的标的,推荐和深高速;铁路板块改革为主线,存在资产证券化、盘活土地资产与客票提价三大方向,总体来看客票提价可能性相对较大,以客运业务为主的业绩弹性更高。

　　公交:我们认为地方国企改革将成为下半年贯穿行业的投资主线,公交类具备体量小、市值小的特点,尤其几只上海本地股为典型的“大集团、小公司”,推荐、,关注。

　　投资建议:物流首推快递子版块,长期推荐大杨创世,其次是新海股份;物流供应链板块推荐天海投资;航运板块我们推荐转型大健康产业链的中海海盛,铁路板块首选广深铁路;高速板块推荐山东高速、深高速;建议关注ST黑化、春秋航空、粤高速和深圳机场。安信证券